Знакомство с фондовых бирж
Фондовая биржа не владеет акциями. Вместо этого, он действует как рынок, где покупатели акций соединить с фондовыми продавцов. Акции могут торговаться на одной или более из нескольких возможных биржах, таких как Нью-Йоркская Фондовая биржа (NYSE). Хотя вы, скорее всего, торговать акциями через брокера, важно понять взаимосвязь между биржами и компаниями, и требования разных бирж защитить инвесторов.
Как Это Все Начиналось?
Основная функция биржи-помочь обеспечить ликвидность; иными словами, отдать продавцам место, чтобы "ликвидировать" их пакетов акций.
Акции появились на бирже после того, как компания проводит первичное публичное размещение акций (IPO). В ходе IPO компания продает акции первоначальный набор публичных акционеров (первичный рынок). После IPO "плавает" акций в руках государственных акционеров, эти акции могут быть проданы и куплены на бирже (на вторичном рынке).
Биржи отслеживает поток заказов для каждой акции, и этот поток спроса и предложения устанавливает цену на акции . В зависимости от типа брокерского счета у вас есть, вы сможете просмотреть этот поток действий цена . Например, если вы видите, что "цена предложения" на акции составляет $40, а это значит, кто-то говорит обмене, что он или она готов купить акции за $40. В то же время вы могли увидеть, что "цена" составляет $41, что означает, что кто-то еще готов продать акции за $41. Разница между БИД-АСК спреда.
Торги на биржах - нью-йоркской
NYSE в первую очередь на аукционной основе, что означает, что специалисты физически присутствуют на торговых биржевых площадках. Каждый специалист "специализируется" на определенном складе, покупка и продажа акций на аукционе. Эти специалисты находятся под низким опасным путем электронных бирж, которые утверждают, чтобы быть более эффективным (то есть, они быстрее выполнять сделки и выставлять меньший БИД-АСК спреда) за счет исключения человеческого посредников.
На NYSE является крупнейшей и наиболее престижной обмен. Листинг на NYSE дает компаниям большой авторитет, потому что они должны соответствовать первоначальным требованиям листинга, а также ежегодно в соответствии с требованиями к техническому обслуживанию . Например, для U. С. компаний остаются в списке, Нью-Йоркской фондовой биржи компании должны сохранить их цена выше $4 за акцию, а рыночная капитализация (количество акций цену в разы) выше $40 млн..
Кроме того, инвесторы, торгующие на NYSE пользу из набора минимальной защитой. Среди ряда требований, что Нью-Йоркской фондовой биржи приняло следующие два особенно важны:
Компании должны получить одобрение акционера для любого плана стимулирования справедливости (например, план опционов на акции и ограниченных акций). В прошлом, компании разрешалось обходить одобрения акционеров, если план стимулирования справедливости, отвечает определенным критериям; это, однако, не помешало акционеров от зная, сколько опционы на акции были доступны для будущего Гранта.
Большинство членов Совета директоров должны быть независимыми. Однако, каждая компания имеет определенную свободу за определение "независимый", который вызвал споры. Кроме того, Комитет по вознаграждениям должен полностью состоять из независимых директоров и Комитета по аудиту должен содержать по крайней мере один человек, который обладает "бухгалтерской или финансовой экспертизы. "
Индекс Nasdaq (Электронная Биржа)
Индекс Nasdaq, электронная биржа, иногда называемого "экрана", потому что покупатели и продавцы связаны только с компьютерами по сети электросвязи. Маркет-мейкеры, также известный как дилеры, несут свои инвентаризации на складе. Они готовы покупать и продавать акции на бирже Nasdaq, и они обязаны размещать свои bid и ask.
Индекс Nasdaq имеет перечень и требования к управлению, похожими на NYSE. Например, запас должен поддерживать минимальный 4 $Цена. Если компания не поддерживает эти требования, он может быть исключен один из ВНЕБИРЖЕВЫХ рынках, обсуждены ниже.
Электронные Коммуникационные Сети (Этс)
Этс являются частью обмена классом называемых альтернативных торговых систем (АТС). Электронные контакты между покупателями и продавцами напрямую. Потому что они позволяют прямое подключение, Этс обойти маркет-мейкеров . Вы можете думать о них как альтернативные средства для торговли акциями на Nasdaq и, чаще, других бирж (такие как NYSE или иностранных бирж).
Есть несколько инновационных и предпринимательских Этс, и они, как правило, хорошо для клиентов, потому что они представляют конкурентную угрозу для традиционных бирж, и, следовательно, снижения издержек транзакции . В настоящее время электронные на самом деле не служат индивидуальные инвесторы; они представляют интерес для институциональных инвесторов.
Существует несколько Этс, в том числе и инет (результат ранней консолидации 2004 года между ECN и ECN-сети Instinet остров) и Архипелаг (один из четырех оригинальных Этс, который запущен в 1997 году).
Более-внебиржевом (otc)
Более-внебиржевом (otc) относится к рынкам других более организованных бирж, описанных выше. ВНЕБИРЖЕВЫЕ рынки в целом список небольшой компании, и часто (но не всегда) эти компании уже "отвалились" на внебиржевом рынке, потому что они были исключены из Nasdaq.
Некоторые индивидуальные инвесторы не будут даже рассматривать покупку otc акций за счет дополнительных рисков . С другой стороны, некоторые сильные компании торговля на внебиржевом. В самом деле, несколько сильных компаний сознательно перешли на ВНЕБИРЖЕВЫХ рынках, чтобы избежать административной нагрузки и дорогостоящих сборов, которые сопровождают законы регулирования, таких как закон Сарбейнса-Оксли. На баланс, вы должны быть осторожны при инвестировании на внебиржевом, если Вы не имеете опыта как несколько Пенни запасов торговли внебиржевом. (Чтобы узнать больше о запасы Пенни, читать наши Пенни фондовой серии).
Есть две ВНЕБИРЖЕВЫЕ рынки:
Внебиржевой доска объявлений (otcbb) является электронное сообщество маркетмейкеров . Компании, которые падают на индекс Nasdaq часто в конечном итоге здесь. На otcbb, нет "количественного минимума" (не минимальный годовой объем продаж или активов, необходимых для списка).
Компаниями, представленными на внебиржевом розовый не обязаны регистрироваться в sec. Ликвидность зачастую является минимальным. Кроме того, имейте в виду, что эти компании не обязаны представлять квартальную 10Qs.
Нижняя Линия
Чтобы быть проданы, каждой акции должен перечислить на биржа, где покупатели и продавцы встречаются. Два больших у. С. биржи NYSE и быстро растущего индекса Nasdaq. Компании, котирующиеся на этих биржах, должны удовлетворять различные минимальные требования и базовые правила, касающиеся "независимости" их правлений. Но это вовсе не означает, что единственный законный обмен. Электронные коммуникационные сети являются относительно новыми, но они уверены, чтобы захватить больший кусок пирога сделки в будущем. Наконец, ВНЕБИРЖЕВОЙ рынок-это отличное место для опытных инвесторов с зудом порассуждать и ноу-хау, чтобы провести немного должной осмотрительности.